大和发布研报称，预计腾讯控股（00700）将上调对AI资本开支的预期 ，这将对其中期盈利带来压力 。同时 ，游戏业务增长在高基数下有所放缓，但其市场份额增长势头依然完好 。该行下调公司2026至2028年每股盈利预测1%至6%以反映相关影响。大和维持腾讯“买入 ”评级 ，目标价由700港元下调至670港元 。
大和将腾讯2026年AI资本开支预测由原先的1 ，080亿元人民币，大幅上调至约1 ，810亿元人民币 ，以反映公司对AI投资的更强承诺及芯片供应的改善 。尽管较高的折旧将拖累其近中期的盈利表现，但这亦有望推动云业务更快扩张及AI需求变现 ，并预期可能自2026年下半年起释放。
在游戏业务方面 ，该行将腾讯2026年第二季游戏增长预测由原本的14%下调至10%，其中本土游戏增长预测下调至12%，国际游戏增长预测下调至9% ，主要归因于多款游戏在农历新年期间的流水确认更为平缓 ，以及面临较高的对比基数 。
大和发布研报称，预计腾讯控股（00700）将上调对AI资本开支的预期，这将对其中期盈利带来压力。同时 ，游戏业务增长在高基数下有所放缓，但其市场份额增长势头依然完好 。该行下调公司2026至2028年每股盈利预测1%至6%以反映相关影响。大和维持腾讯“买入”评级，目标...
大和发布研报称，预计腾讯控股（00700）将上调对AI资本开支的预期，这将对其中期盈利带来压力。同时 ，游戏业务增长在高基数下有所放缓，但其市场份额增长势头依然完好 。该行下调公司2026至2028年每股盈利预测1%至6%以反映相关影响。大和维持腾讯“买入”评级，目标...
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